2023年、M&Aの契約成立はより困難に、しかし需要は堅調に推移

バリュエーションとボリュームは過去10年間見られなかったレベルまで低下しているが、需要が底を打たないことを確実にする重要な要因は引き続き存在する。

ニューヨーク発-2023年10月11日-Law.com Compass Pacesetter Research（旧称ALM Intelligence Pacesetter Research）の新レポートによると、2023年のM&D市場は、景気減速（完全な景気後退ではないにせよ）、高インフレ（およびそれに伴う金利上昇、すなわち資本コストの上昇）、資金調達市場の逼迫、反トラスト法活動の活発化、不安定な地政学的情勢、ますます政治化する貿易といった形で、深刻な逆風に直面して いる。投資家も貸し手もリスク回避姿勢を強め、取締役会は苛立ち、消費者は支出に頭を悩ませている。当然のことながら、ディールの量と金額は減少し、IPOは2023年の早い時期にほぼ停止し、大規模で国境を越えたディールは希少になっている。しかし、そのような中でも、ミドルマーケット案件、アドオン案件、先端技術案件の力強い成長によって、M&A市場は前進を続けている。プライベート・エクイティは、2021年から2022年にかけてのディール活動の急増によって、コーポレート・ファイナンス部門の一世代が、より積極的なポートフォリオ管理戦略の利点を学んだ一方で、依然としてドライパウダーを満載している。

「Law.comのCompass Pacesetter ResearchのDirectorであるTomek Jankowski氏は、「プロフェッショナル・サービス・プロバイダーにとって朗報なのは、クライアントが2023年においてもM&Aを戦略的な武器として重要視 していることだ。「課題は、クライアントがディールを成立させ、買収した資産のライフサイクル全体にわたって、ディールテーゼに記載された価値（財務、事業、人材、地理的市場、テクノロジーの獲得と展開など）を達成できるようにすることです。

この調査で確認された主なトレンドは以下の通り：

- 2021年、そして2022年は、ディールの評価額、取引量ともに記録的な年であったが、それも終わり、2023年は、リソース、資金調達、規制当局の監視、ステークホルダー（特に従業員）の懐疑的な見方など、ユニークな課題が待ち受けている。

- ディールプレッシャーの高まりにより、ディールにおける失敗のポイントが浮き彫りになり、プロバイダーはディールの前段階の初期段階やディールの後段階（ディールプロセスを長引かせる）に集中的に取り組み、投資ストーリーが健全であることを確認し、約束された価値を一貫して提供することが求められる。

- 2023年のディールにおける大きな分岐点は、労働法面（TUPE）と人材維持面の両方における人的資本の要素であり、ディールは事実上の労働力変革プロジェクトとなる。

- 先進技術の獲得は依然としてディールの主要な推進力であり、特にジェネレーティブAIがその一方で、クラウドベースのデータプラットフォーム、デューデリジェンス用のバーチャル・データルーム、遠隔地から資産を調査するためのAR/VRなど、先進技術は取引プロセスを厳格化し、先鋭化している。

- M&Aがより困難で高価になるにつれ、「より簡単な」中間ステップとしてジョイント・ベンチャーに目を向けるクライアントが増えている。

2023年のM&Aにとって重要な側面は、ミドルマーケットに特化した案件や、よりターゲットを絞った戦術的な案件（アドオンなど）が普及し、より大規模で複雑な案件を志向するプロフェッショナル・サービス・プロバイダーに挑戦していることである。

ペースセッター諮問委員会は、数十社のプロバイダーを評価し、ますます複雑化する市場環境においてクライアントをナビゲートする能力が評価された24社のイノベーターを選出した。また、この調査と分析により、ブティック、テクノロジー、投資銀行、法務、経営コンサルティング、マルチサービスプロバイダーなど、各業界のコンバージェンスを促進する競争力学とサービス提供のトレンドに関する洞察が得られました。

本レポートでは、Law.com Compass Pacesetter Researchが、以下のプロバイダーのM&Aサービス能力と提供サービスの革新性を評価しています：Absa、Accenture、AlixPartners、Alvarez & Marsal、Ankura、Axial、Bain & Company、BDO、Boston Consulting Group、Crowe、Deloitte、EY、FTI Consulting、Kearney、KPMG、L.E.K Consulting、Lewis.E.K.コンサルティング、ルイス・シルキン、ロティス・ブルー・コンサルティング、マッキンゼー&カンパニー、マーサー、オープンオプション、PwC、レードル&パートナー、ウィリス・タワーズワトソン。

Law.com Compass Pacesetter Researchは、プロフェッショナル・サービスの提供者と購入者に独立した客観的なリサーチと、意思決定プロセスに役立つ実践的な洞察を提供しています。

調査の詳細、または2023年M&Aレポートの完全版を入手 するには、https://www.alm.com/intelligence/pacesetter-research-2/maservices/。

詳細情報またはLaw.com Compass Pacesetter Researchシリーズの完全 版については、https://www.alm.com/intelligence/pacesetter-research/。

ALMについて

ALMは、 法律、保険、商業不動産、金融サービス業界の専門家の実務とビジネスをサポートする、最も信頼されるメディア、情報、インテリジェンス企業です 。 ALMは 、 700万人を超えるプロフェッショナルに、ビジネスの成長に不可欠な 最先端のデータ、インテリジェンス、洞察、イベント、オーディエンスを グローバルに 提供して います。 詳しくは alm.comを ご覧 ください。また、 www.alm.co m/events/、今後のイベント情報をご覧ください。 ツイッターでは @ALMGlobalを フォローしてください。