ウォータータワーリサーチ、Select Water Solutions, Inc.のカバレッジレポートを発行「石油・天然ガス業界へのライフサイクル水ソリューションプロバイダー

2024年1月23日、ST.フロリダ州ピーターズバーグ発 - ウォータータワー・リサーチ（www.watertowerresearch.com）は、セレクト・ウォーター・ソリューションズ社（NYSE: WTTR）のカバレッジ開始レポート「石油・天然ガス業界へのライフサイクル水ソリューション・プロバイダー」を発表した。同レポートはこちらからご覧いただけます。

セレクト・ウォーター・ソリューションズは、石油・天然ガス業界の顧客に総合的な水ソリューションを提供している。経営陣の使命は、3つのセグメントを通じてライフサイクル全般にわたるソリューションを提供することである：ウォーター・サービス、ウォーター・インフラストラクチャー、ケミカル・テクノロジーである。独自の技術プラットフォームは、顧客にリアルタイムデータを提供し、水需要の効率的な管理能力の最大化を支援する。顧客には、米国の主要な非在来型生産地域の大手公共・民間E&Pオペレーターや圧力ポンププロバイダーが含まれる。第3四半期（23年4-6月）の売上高の50％近くはパーミアン・ベースンからのものである。

米国のエネルギー業界は、水資源に与える環境負荷を低減するため、掘削・竣工活動における再生生産水の利用拡大にますます力を入れている。セレクトの水インフラ部門と化学技術部門は、顧客の高まる需要に応えている。セレクトのリサイクル能力、パイプライン、貯蔵、廃棄資産の統合ネットワークは、坑井のライフサイクルを通じて水ソリューションを提供する。

セレクトは細分化された業界における統合企業である。過去2年間で、十数件の戦略的買収を成立させ、年間4億ドルの収益と8,000万ドル超のEBITDAを追加した。また、インフラを所有することで、利益率の高いシステム拡張の機会にも恵まれている。経営陣は、水インフラが不均衡に成長する最近の傾向は2024年まで続くと予想している。水インフラ事業の売上総利益率は第3四半期（23年4-6月期）で42.5%に達し、セレクトで最も利益率の高い事業となっている。FY24の予想では、インフラがFY24の売上総利益の33%を占める可能性があり、これはFY22の15%から増加する。

当社の予測では、セレクトはFY24に、水インフラ部門の成長により、大幅なフリーキャッシュフローを実現する可能性がある。当社のFY24調整後EBITDA予想は2億9200万ドル、フリーキャッシュフロー予想は1億6100万ドルである。セレクトは現在、当社のFY24調整後EBITDA予想の2.3倍で取引されている。高収益のインフラ事業が提供するライフサイクル・ウォーター・ソリューションに支えられた耐久性のあるキャッシュフローの流れへの移行は、長期的にセレクトに好影響を与える可能性がある。

セレクトは強固なバランスシートを維持しており、経営陣は株主への現金還元と事業拡大のための資本投資を優先できる。2023年9月30日現在、同社の現金は2,500万ドル、長期債務はゼロである。セレクトは2023年1～9月期に約5,000万ドルのA種種類株式を買い戻した。自社株買戻しと普通株配当の合計で、2023年中に7,500万ドルを株主に還元したことになり、これは現在の株式数に換算すると8.4%の利回りに相当する。現在の配当利回りは年率3.3%で、既存の自社株買い戻し枠は1,200万ドル残っている。

ウォータータワー・リサーチについて

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